Bankrotné a bonitné modely

Do tejto kategórie patria všetky modely, ktoré dokážu s určitou mierou pravdepodobnosti predpovedať nadmerné podnikateľské riziká a varovať pred možným úpadkom firmy.

Existujú desiatky teoretických modelov založených na matematicko-štatistickom základe (najčastejšie je využívaná diskriminačná analýza alebo regresné modely), ktoré formulujú funkcie obsahujúce optimálne kombinácie ukazovateľov vrátane ich váh pre celkové vyhodnotenie výkonnosti podniku.

• Bankrotné indikátory sú určené predovšetkým pre veriteľov, ktorých zaujíma schopnosť podniku splácať svoje záväzky a nemajú k dispozícii ratingové ohodnotenie firmy.
• Bonitné indikátory odrážajú mieru kvality firmy podľa jej výkonnosti. Sú orientované na investorov a vlastníkov, ktorí nemajú k dispozícii údaje pre prepočet čistej súčasnej hodnoty firmy.

Altmanov test (Z-score model)

E.I. Altman - aplikácia priamej štatistickej metódy (tzv. diskriminačná analýza), ktorá je schopná odhadnúť váhy pre jednotlivé pomerové ukazovatele zostavených do ukazovateľa dôveryhodnosti podniku. Pôvodne test obsahoval 22 nezávislých ukazovateľov, neskôr bol zredukovaný na 5 nezávislých ukazovateľov. 

Existujú rôzne modifikácie testu:

A. Rovnica pre akciové spoločnosti s verejne obchodovateľnými akciami.

B. Rovnica dôveryhodnosti pre ostatné firmy - tento vzorec je dnes veľmi využívaný, pre naše podmienky sa javí ako najvhodnejší.

C. Rovnica dôveryhodnosti pre podniky nevýrobné, obchodné a začínajúce - úspešnosť tohto vzorca je v našich podmienkach relatívne vysoká.

Index Bonity

Ďalší obľúbený test, ktorý určuje bonitu firmy. Tento index je používaný hlavne v nemecky hovoriacich krajinách.

Index IN99

V roku 1999 bol skonštruovaný index IN, ktorý akcentoval pohľad vlastníka. Pre určenie dôležitosti ukazovateľov indexu IN z hľadiska tvorby bola použitá diskriminačná analýza. Pomocou tohto postupu boli upravené váhy ukazovateľov staršieho indexu IN99.

Sitom indexu IN99 prejdú podniky výrazne tvoriace hodnotu.

Index IN01

V roku 2002 bol skonštruovaný index, ktorý spojuje predchádzajúce pohľady, index IN95 a index IN99.

Index IN01 je jedinečný index, ktorý spojuje indikáciu bankrotu a bonity a indikáciou tvorby hodnoty. Napriek tomu, že myšlienka spojiť pohľad na bankrot a tvorbu hodnoty bola veľmi odvážna, tak môžeme konštatovať, že výsledky indexu IN01 potvrdzujú, že sa ju podarilo úspešne realizovať.